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美国经济虽然低迷,但现在可能更加坚固

W ASHINGTON(美联社) - 在经济大衰退中看似空洞的复苏之后,美国经济增长仍然缓慢增长。

越来越多的经济学家认为这一结论可能会让许多人感到惊讶。 毕竟,在经济衰退正式结束后的五年里,美国人的薪酬基本上停滞不前。 数百万人仍然失业或放弃了求职。 经济增长只是在缓慢发展。

然而,随着经济逐渐痊愈,分析师表示已经用新发现的优势取代了一些关键的弱点。 趋势中:

- 很少有人积累信用卡债务或承担风险抵押贷款。 这应该使增长更具可持续性,避免出现极度繁荣和萧条的循环。

- 银行更有利可图并持有额外现金以帮助防止2008年市场崩溃的重演。

- 更多的工人拥有高级学位。 教育通常会带来更高的工资和更高的工作保障,从而降低失业的可能性。

- 通货膨胀得到控制。 失控的价格上涨将具有破坏性。 低通胀可以为增长奠定基础。

- 已达到退休年龄的数百万人仍在继续工作。 这减轻了退休婴儿潮一代的经济拖累,并有助于维持消费者支出。

从长远来看,这种趋势可能有助于形成更加坚固的经济,更不容易出现通常以陡峭和突然的衰退结束的失控增长。

不足之处? 至少在短期内,这些趋势阻碍了经济的加速发展。 例如,当消费者借钱和减少自由消费时,他们就抑制了增长。

当人们寻求更长时间的工作或接受更多教育时,往往没有足够的工作为所有人工作,至少不是马上。 拥有高级学位的人通常可以找到不需要太多教育的低薪工作。 但是当他们这样做时,他们往往会把只有高中教育的人推向失业。

复苏中最引人注目的趋势之一是对个人债务的厌恶。 根据纽约联邦储备银行Nerd Wallet公司的数据分析,一个典型的美国家庭欠信用卡债务7,122美元,比经济衰退开始时减少1,618美元。 (考虑到通货膨胀后,余额减少了2,900美元。)

按摩治疗师凯文·奎格利(Kevin Quigley)发现,在经济衰退来临之际,他的卡余额已激增至35,000美元。 来自密苏里州大学城的这位33岁的老人认为“认为我需要很多东西”。

从2010年开始,他巩固了他的信用卡债务,每月减少300美元,直至消失。

“对我来说,安心比对事物更重要,”奎格利说。

两个主要因素解释了信用卡债务的下降:贷款标准收紧,消费者“只是有点冻结,”Nerd Wallet信用卡和银行业务总经理Jelena Ewart说。

美国银行家协会表示,信用卡债务占人们收入的比例已达到十多年来的最低水平。 人们越来越多地每月偿还余额。 只有2.44%的卡账户欠款,而15年的平均账户为3.82%。

克利夫兰联邦储备银行的研究人员发现,在调整通货膨胀后,抵押贷款和汽车贷款的债务仍然低于经济衰退前的水平。 “次级次级抵押贷款”借款人(最有可能违约的债权人)的信贷申请量已从经济衰退前的高点下降了36%。

因为人们减少了债务,他们也减少了开支。 这种现象减缓了增长,因为消费者为美国经济的大部分增长做出了贡

Northern Trust的首席经济学家Carl Tannenbaum表示,在五年的复苏期间,消费者支出仅增长了10.8%,这是过去55年中扩张幅度最小的一次。

但在过去五年的节俭之后,曾经用于偿还信用卡的资金现在可用于促进增长的方式。

Tannenbaum说:“有些家庭可以在一段时间内第一次考虑度假,他们可以考虑更换他们的琐事。”

债务负担的下降恰逢银行为防范可能的损失而建立的现金缓冲增加。 根据联邦存款保险公司(Federal Deposit Insurance Corporation)的数据,2009年超过30%的银行无利可图,在2014年的前三个月,这一比例下降至7.28%。

美联储主席珍妮特耶伦表示,她不再看到来自过度扩张银行的“系统性威胁”。

通货膨胀率也低于美联储2%的目标。 消费者不仅享有相对稳定的价格,而且美联储能够通过降低利率来刺激经济增长而不会冒任何直接威胁点燃通胀的风险。

美国人也利用复苏来重返校园。 根据人口普查局的数据,拥有高级学位的成年人比例从2007年的9.9%跃升至11.7%。 在恢复过程中,拥有大学学位的美国人数首次超过了只有高中毕业证书的人数。

大学毕业生的失业率为3.3%,而高中毕业生的失业率为5.8%,高中毕业生的失业率为9.1%。 拥有硕士学位的人平均每年收入69,108美元,是仅拥有高中毕业文凭的人的两倍多。

随着时间的推移,更多具有高级学位的人应该让更多的美国人投入到薪水更高的技术工作中。 然而,就目前而言,一些受过良好教育的美国人已经搬到了只需要高中学历的工作岗位,并且留下了许多没有失业的学生。 只有54%的高中毕业生就业,而经济衰退前这一比例为60%。

工人延迟退休也发生了类似的事态发展。 在经济衰退期间,65岁以上工作的美国人的比例从大约20%增加到22.7%。

布鲁金斯学会(Brookings Institution)的高级研究员加里•布尔特莱斯(Gary Burtless)总结道,这些年长的工人往往受过更好的教育,因此他们的薪酬高于更广泛的人口。 通过继续领薪水,他们纳税,这将减轻年轻一代的预算压力。

不过,老年工人比例的上升使一些年轻工人无法获得晋升或被雇用。

“对于很多20到30岁的人来说,他们希望在自己的职业生涯中建立起来,这确实代表了一种困境,”Burtless说。

随着就业增长的持续,这种困难应该逐渐减少。 雇主每月增加超过20万个工作岗位,连续五个月 - 这是20世纪90年代末以来最好的。

“如果经济接近其全部就业潜力,这是一件好事,”布尔特斯说。